Экономика Канады в настоящее время занимает 14-е место в мире по размеру ВВП по ППС и 10-е место - по размеру номинального ВВП. Экономике Канады очень сильно благоприятствуют близость США и различные торговые договора, такие как автомобильный договор (1965-2001), канадско-американское соглашение о свободной торговле 1989 (FTA) и Североамериканское соглашение о свободной торговле 1994 (НАФТА).

Как богатое, индустриальное общество на основе высоких технологий с экономикой более триллиона долларов, Канада напоминает США в своей ориентированной на рынок экономической системе, модели производства и богатом жизненном уровне. Начиная со Второй мировой войны, внушительный рост производства, горной промышленности и сектора обслуживания преобразовали страну от в значительной степени экономики сельского хозяйства в прежде всего индустриальный и городской тип. США-Канадское Соглашение о свободной торговле 1989 года (FTA) и Соглашение о свободной торговле жителя Северной Америки 1994 года (NAFTA) (который включает Мексику) послужили значительному увеличению торговли и экономической интеграции с США, его основным торговым партнером. Канада обладает существенным активным торговым балансом с США, которые поглощают три четвертях канадского экспорта ежегодно.

Канада - крупнейший иностранный поставщик в США энергии, включая нефть, газ, уран и электроэнергию. Учитывая большие природные ресурсы, квалифицированную рабочую силу и современное производство, в Канаде в период с 1993 по 2007 год были отмечены высокие темпы экономического роста. В результате глобального экономического кризиса экономика испытала сильный спад в последние месяцы 2008 года, что привело к дефициту бюджета в стране в2009 году после 12 лет профицита. Основные банки Канады, однако, вышли из финансового кризиса 2008-09 гг. в числе сильнейших в мире, вследствие консервативных традиции финансового сектора страны в части кредитования, а также в результате высокой капитализации. В течение 2010 года экономика Канады выросла только на 3% из-за снижения мирового спроса на экспортную продукцию страны и высокйи курс канадского доллара.

В 2010 году номинальный ВВП Канады составил 1335 млрд. долл. (1279 млрд. долл. по ППС). ВВП Канады на душу населения составил 39,0 тыс. долл. (37,4 тыс. долл. по ППС). Инфляция в стране в 2010 году составила 1,8%, а уровень безработицы - 8%.

История экономики Канады

Ещё до прибытия в Канаду европейцев португальцы и скандинавы уже ловили рыбу в Атлантическом океане, недалеко от современной провинции Ньюфаундленд и Лабрадор. В начале европейской колонизации Канады главным источником доходов также была охота и торговля шкурами. Британцы обосновались на севере и северо-западе Канады, в современных провинциях Британская Колумбия, Альберта, Саскачеван, Манитоба и в нынешних территориях Нунавут, Северо-Западные территории и Юкон. Эта обширная, очень слабо заселённая территория (не более 300 европейских жителей) управлялась Компанией Гудзонова залива. В то же время на востоке Канады, там, где сейчас располагаются провинции Остров Принца Эдуарда, Нью-Брансуик, Новая Шотландия, Онтарио и Квебек, обосновались французы. Эта территория была известна под названием Новая Франция.

Французские и английские купцы исследовали эту область и занимались торговым обменом с бедными племенами алгонкинов, ирокезов и гуронов, меняя такие никудышные предметы, как стеклянные шарики, а также домашнюю утварь и металлические орудия на шкуры животных. Другие купцы предпочитали непосредственно охотиться на животных, шкуры которых впоследствии продавались в Европе.

За XIX век экономика Канады стала более зависима от земледелия, скотоводства и добычи полезных ископаемых. Значение охоты радикально уменьшилось. Однако, принимая во внимание огромный размер страны, экономика Канады различалась от области к области.

В Онтарио главным источником доходов было земледелие и добыча полезных ископаемых. Эта провинция была тогда одним из крупнейших в мире центров земледелия и скотоводства. Квебек был промышленным, железнодорожным, портовым и банковским центром Канады, а также крупнейшим производителем электричества. Атлантические провинции значительно зависели от рыболовства, а провинции Центрального Запада - от земледелия (особенно от зерновой культуры).

В первые десятилетия XX века Онтарио пережила быстрый процесс индустриализации. Эта провинция стала крупным промышленным и банковским центром, однако Квебек сохранил за собой ведущее положение. Экономика Атлантических провинций стала зависеть, главным образом, от производства древесины и её производных, тогда как на Центральном Западе главным источником доходов оставалось земледелие, исключая Британскую Колумбию, которая, благодаря Ванкуверу, стала главным банковским центром Канадского Запада. После Второй мировой войны Канада пережила быстрый процесс индустриализации. Экономика процветала на протяжении двух десятилетий, но быстрота экономического роста вызвала нехватку квалифицированной рабочей силы. Чтобы попытаться решить эту проблему, в 1960-х страна открыла свои двери иммигрантам всех национальностей.

До 1960-х Монреаль оставался финансовой столицей Канады. Однако много предприятий и магазинов этого города и провинции контролировалось англоязычными, преобладающими в квебекской экономике с начала XIX века. Лучшие рабочие места были предназначены для свободно говорящих по-английски. Хотя были и другие факторы, именно это стало важной причиной квебекского национализма, который достиг высшей точки ко времени принятия законов, сделавших обязательным использование французского языка на предприятиях с более чем 50 служащими. Финансовым предприятиям, располагавшимся в Монреале, в то время финансовой столице Канады, пришлось переехать в Торонто. Мультинациональные предприятия, рынок которых распространялся за границы Квебека, также переехали в Торонто, окончательно ставший финансовой столицей Канады в 1970-х.

Вскоре после Второй мировой войны в провинции Альберта были открыты крупные запасы нефти, что объясняет быстрый экономический рывок этой провинции, особенно после первого нефтяного шока 1973 года. В настоящее время Калгари и Эдмонтон являются важными железнодорожными, промышленными и финансовыми центрами, а экономика провинции имеет больший рост, чем вся остальная страна.

В 1970-е в канадской экономике начался период спада, продлившийся до конца 1980-х. Значительно выросли правительственные расходы, и в госбюджете образовался растущий дефицит порядка десятков миллиардов американских долларов.

В 1989 Канада подписала с США канадско-американское соглашение о свободной торговле (ФТА). В 1994 году в текст старого договора о свободной торговле включили Мексику в качестве нового члена Североамериканского соглашения о свободной торговле (НАФТА).

В 1993 году Пол Мартин стал министром финансов Канады. За десять следующих лет экономика страны улучшилась, частично из-за снижения торговых налогов, а также благодаря ФТА и НАФТА. Государственный долг в 36 миллиардов американских долларов был выплачен, государственный дефицит в 42 миллиарда долларов был аннулирован (в настоящее время бюджетный излишек канадского правительства составляет 33,8 миллиарда долларов), а процентное отношение общего внутреннего долга страны к её ВВП уменьшилось с 71,2% в 1993 году до 53% в 2003 году, когда Мартин стал новым премьер-министром страны. С тех пор Канада продолжает экономически развиваться.

Промышленность и энергетика Канады

Обрабатывающая промышленность. Онтарио и Квебек производят более 75% всех промышленных продуктов, изготавливаемых в Канаде, а Торонто и Монреаль являются основными центрами обрабатывающей промышленности страны. Автомобили, грузовики, авто- и авиазапчасти - это основные продукты, изготавливаемые в Канаде и входящие в расчёт валовой рыночной стоимости изготовленных продуктов; далее следует пищевая промышленность. Валовая рыночная стоимость продукта - это разница между рыночной стоимостью начального материала, использованного для изготовления данного продукта, и рыночной стоимостью полученного обработанного продукта.

В Канаде нет своих национальных предприятий по производству автомобилей или грузовиков. Вместо этого в Канаде производят свои машины многочисленные американские и японские автомобильные предприятия (почти все заводы размещены в Онтарио, за исключением трёх автобусных шведской Volvo и американского Paccar в Квебеке). Хотя часть машин, изготовленных в стране, предназначена для канадского рынка, большинство их идёт всё-таки в США. С другой стороны, Канада - это мировой лидер в авиастроении и производстве поездов метро благодаря Bombardier Inc. Большая часть заводов предприятия Bombardier находится в агломерации Монреаля. Другие важные производственные сектора Канады - это нефтехимическая, металлургическая и электронно-телекоммуникационная промышленность.

Темпы роста промышленного производства в Канаде, % к предыдущему году

Горнодобывающая промышленность. В настоящее время нефть является важнейшим природным ресурсом Канады. Канада является одним из крупнейших производителей алюминия, меди, железа, никеля, золота, урана и цинка. В Онтарио расположены большие запасы алюминия, меди, никеля, серебра, титана и цинка. Провинция Онтарио - национальный лидер по добыче полезных ископаемых и крупнейший в мире поставщик никеля. В Квебеке располагаются большие залежи железа, цинка и асбеста. Крупнейший производитель железа в Канаде - Ньюфаундленд и Лабрадор. Британская Колумбия - крупнейший в стране производитель меди, а Нью-Брансуик - цинка. Запасы саскачеванского урана являются крупнейшими в мире. Разнообразие и незанятость полезных ископаемых Канады делают её одним из крупнейших мировых экспортёров продукции горнодобывающей промышленности.

Однако двумя важнейшими минеральными ресурсами остаются нефть и природный газ. Провинция Альберта обладает значительными запасами этих природных ресурсов и является национальным лидером по их добыче. В Альберте также находятся огромные запасы битума в виде битумных песков. Битум может быть использован для переработки в нефть в условиях растущих цен на нефть. Скачок цен с 2006 породил значительный рост инвестиций и производства «битумной нефти». В будущем, если цены сохранятся на прежнем уровне или продолжат расти, Канада легко могла бы стать одним из крупнейших поставщиков нефти в мире.

Строительная промышленность Канады в первую очередь сконцентрирована в главных городах страны, где ежедневно поселяются многочисленные иммигранты. Это города Калгари, Эдмонтон, Монреаль и особенно Торонто. Эта промышленность очень развита в Торонто, где много зданий и небоскрёбов находятся в процессе строительства или проектирования. Торонто - второй в мире город по активности строительства небоскрёбов, немного уступающий в этом Шанхаю.

Энергетика Канады. Канада - один из крупнейших в мире потребителей энергии на душу населения, в первую очередь, из-за своей индустриализированной экономики и своего сурового климата зимой. Канада обладает крупными источниками возобновляемой энергии, такими как многочисленные крупные реки и озёра, сильные постоянные ветра в центральной и восточной областях, самые высокие морские приливы в заливе Фанди в Новой Шотландии. Страна выделяется также и по невозобновляемым энергетическим запасам. Она владеет крупнейшими в мире запасами урана в Саскачеване и крупными запасами нефти и природного газа в Альберте. Последняя провинция также располагает крупнейшими в мире запасами битумного песка.

Более 60% электричества, потребляемого в стране, производится на гидроэлектростанциях, 18 % - на атомных станциях, 12 % - на теплоэлектростанциях, работающих на природном газе, 8 % - на теплоэлектростанциях, работающих на угле, и 2 % идёт от других энергетических источников. Все провинции Канады, за исключением острова Принца Эдуарда, производят электроэнергию с излишком (особенно Квебек), который экспортируется в США. Канада принадлежит к немногим развитым странам, экспортирующим энергию за границу. Экспорт электричества в США является важным источником доходов для Квебека и Ньюфаундленда и Лабрадора.

С 2007 года в восточных провинциях расширяется строительство ветряных электростанций, но объём выработанной ими энергии остаётся незначительным.

Сельское хозяйство Канады

Сельскохозяйственные земли занимают примерно 7% Канады. Более трёх четвёртых этой площади, используемой для выращивания сельскохозяйственных продуктов, расположено в провинциях Центрального Запада страны. Эти провинции производят, в основном, пшеницу, одним из крупнейших мировых производителей которой Канада и является. Половина всей пшеницы, произведённой в Канаде, выращено в Саскачеване. Второй крупнейший производитель пшеницы в стране - это Альберта, далее идёт Манитоба. Провинции Центрального Запада различаются и по скотоводству. Альберта, обладающая крупнейшим поголовьем канадок (или Bos taurus, канадская порода коров) в стране,- это провинция с лучшим в Канаде индексом мясной продуктивности, и большая часть говядины перевозится и реализуется в других регионах страны или экспортируется в США.

Фермеры этой области, заботящиеся о диверсификации выращиваемых продуктов, начали также выращивать культивированную чечевицу, рапс и женьшень, чтобы ответить на растущий в стране спрос на эти продукты. Британская Колумбия - крупнейший в стране производитель мяса цыплят и яиц.

На востоке Канады большая часть продуктов земледелия выращена на равнинах Великих озёр и в долине реки Святого Лаврентия. Жаркое лето юга Онтарио и Квебека и длинный вегетационный период в этой области позволяют выращивание самых различных продуктов, таких как латук, огурец, кукуруза, яблоки, клубника и табак. Квебек является крупнейшим в Канаде производителем молока, обладая вторым по величине поголовьем крупного рогатого скота в стране. Франкоязычная провинция является также крупнейшим производителем молочных продуктов. Второй производитель молока, Онтарио, обладает, в свою очередь, третьим по величине поголовьем крупного рогатого скота. В Атлантических провинциях главным возделываемым растением является картофель.

Агентства канадского правительства устанавливают пределы производства и субсидии, помогающие защитить земледелие и скотоводство страны от колеблющихся цен и от зарубежных продуктов. Подобные агентства содействуют продаже продуктов самими производителями, помогая им посредством услуг и необходимых в сельскохозяйственной деятельности материалов.

Рыболовство - старейшая экономическая деятельность в Канаде. Большие Банки, расположенные непосредственно к востоку от Новой Шотландии, Нью-Брансуика и Ньюфаундленда и Лабрадора, богаты рыбными косяками, представляющими собой один из крупнейших мировых запасов. Рыбная промышленность Атлантических провинций ловит, главным образом, раков, лангустов, креветок и карпов. Значение других видов морских животных (все виды рыб), также имевших экономическую ценность для рыбаков, радикально уменьшилось за последние десятилетия из-за их чрезмерного лова. Тресковый кризис 1992 г. привёл к запрету трескового рыболовства вдоль восточного побережья страны и разорению многих рыболовецких предприятий, особенно в Ньюфаундленде и Лабрадоре. Последствия кризиса продолжают ощущаться до настоящего времени. В Британской Колумбии наиболее важным видом является лосось. Британская Колумбия - это область, доля лосося в улове которой наибольшая во всей Северной Америке.

Лесное хозяйство. Около 40 % поверхности Канады покрыто тайгой, что позволяет ей быть крупнейшим экспортёром леса (и его производных) и одним из крупнейших в мире производителей бумаги. Эта продукция предназначается как для внутреннего рынка, так и для США, являющихся основным покупателем. Британская Колумбия стоит во главе этой отрасли, за ней следуют Квебек и Онтарио.

Транспорт Канады

В Канаде очень много областей с пересечённым рельефом, представляющих препятствия для транспорта, - например, горы, большие озёра и леса. Несмотря на это, страна обладает современной транспортной системой, причём одной из самых развитых в мире.

Железнодорожная сеть Канады включает более 80 000 километров путей. Это четвёртая в мире по величине железнодорожная сеть, уступающая лишь сетям США, России и Китая. Двумя основными железнодорожными компаниями страны являются Canadian National Railway и Canadian Pacific Railway, последняя считается к тому же крупнейшей трансконтинентальной железной дорогой в мире, основанной в 1884. Эти две компании управляются частными предприятиями. VIA Rail - это железнодорожная междугородняя пассажирская служба под контролем канадского правительства. Крупнейший железнодорожный узел страны - Монреаль, за ним следуют Калгари и Торонто. В Торонто, Ванкувере и Монреале имеются современные системы метрополитена.

Поезд Canadian Pacific RailwayГлавные города Канады связаны между собой автострадами. Среди них выделяются Trans-Canada Highway («Трансканадская автомагистраль»), протянувшаяся на восемь тысяч километров от Тихого океана до Атлантического, и шоссе 401, или Macdonald-Cartier Freeway, самая используемая автострада в мире. Основной автодорожный узел Канады - Монреаль, за ним следуют Торонто и Калгари. Монреаль обладает развитой системой скоростных дорог.

Главными портовыми центрами Канады являются Ванкувер, Монреаль, Галифакс, Сент-Джон и Торонто. Морской путь Святого Лаврентия позволяет большим судам проходить от Атлантического океана до Великих озёр. Главными воздушными воротами страны являются Торонто, Ванкувер и Монреаль. Основной авиакомпанией страны считается Air Canada.

Главными аэропортовыми центрами страны являются Торонто, Ванкувер и Монреаль. Главным воздушно-транспортным предприятием страны является Air Canada.

Внешняя торговля Канады

Канада - крупнейший торговый партнёр США. Ежедневная торговля между двумя странами превышает 1,4 миллиарда канадских долларов. Для сравнения, эту величину американская торговля со всеми странами Латинской Америки, вместе взятыми, превысила в 1999 году. Стоимость американского экспорта в Канаду превышает стоимость американского экспорта в Европейский союз. Лишь торговля, проходящая на мосту Амбассадор между Уинсором (Онтарио) и Детройтом (Мичиган) стоит всего американского экспорта в Японию. Значение Канады для США заключается не только в близости Канады к американским границам, но она является и основным международным потребителем продукции 35 из 50 американских штатов.

Канада производит 78% кленового сиропа в мире, в основном, для США. Двусторонняя торговля увеличилась примерно на 50 % с 1989 года, когда вступила в действие ФТА, по 1994 год, когда вступила в действие НАФТА, заменяющая договор 1989 года. С тех пор объём международной торговли увеличился примерно на 40%. НАФТА постепенно снизила существующие препятствия между странами-членами (Канадой, США и Мексикой) и сделала более свободными правила в различных отраслях, таких как сельское хозяйство, услуги, электроэнергетика, финансовые услуги и инвестиции. НАФТА является крупнейшим в мире пространством свободной торговли, населённым 440 миллионами человек.

Важнейшей составляющей американской торговли с Канадой является автомобильный сектор. С 1965 года, за время действия автомобильного договора (Canada-United States Automotive Agreement), убравшего все таможенные препятствия в торговле автомобилями, грузовиками и их комплектующими между двумя странами, двустороння торговля товарами автомобильной промышленности выросла с 715 миллионов долларов в 1964 году до 104,1 миллиарда долларов в 1999. Положения этого договора были включены в договоры 1989 года и 1994 года. Однако с 2007 года спад в производстве автомобилей, вызванный мировой конкуренцией и ростом цен на нефть, ведёт к уменьшению объёмов этой торговли.

США - крупнейший рынок сбыта сельскохозяйственных товаров Канады. Треть всех канадских продовольственных товаров экспортируется в США. В свою очередь, Канада является вторым по объёму рынком сбыта США. Прежде всего, Канада импортирует американские фрукты и растительные продукты. Приблизительно две трети всех товаров из дерева и его производных, например, из целлюлозы, экспортируется в США.

Объем экспорта Канады, млрд. долл. США

В 2000 году совокупный объём торговли энергоносителями между Канадой и США составил 21 миллиард долларов. Основными составляющими этой торговли стали нефть, природный газ и электроэнергия. Канада является крупнейшим в мире поставщиком нефти для США. Около 16% нефти и 14% природного газа, использующиеся в США, происходят из Канады.

Канада входит в состав АТЭС, экономического блока, имеющего целью превратить тихоокеанский регион в зону свободной торговли, включающую азиатские, американские страны и Океанию. Страна является членом Б8, политико-экономической группы, объединяющей семь самых индустриально развитых в мире стран и Россию. В 2010 году объем экспорта Канады составил 406,8 млрд. долл., а импорта - 406,4 млрд. долл.

Экономика Канады в условиях мирового экономического кризиса 2008-2009 годов

В условиях глобального кризиса экономика Канады продемонстрировала высокую степень устойчивости. После выхода из рецессии Канада улучшила свои позиции в списке мировых лидеров по объему ВВП и инвестиционной привлекательности. Вместе с тем более рельефно проявились некоторые фундаментальные проблемы национальной экономики. В посткризисный период федеральному правительству необходимо решать весьма сложные и во многом противоречивые задачи. Характер действий кабинета С.Харпера в значительной мере определяется особенностями внутриполитической ситуации.

Канада прошла фазу рецессии быстрее и легче большинства других развитых стран. В начале посткризисного периода она улучшила свои позиции в списке мировых лидеров по объему ВВП и показателям ВВП в расчете на душу населения. Валовой внутренний продукт Канады в 2010 г. составил около 1,6 трлн. долл. США. (Это примерно равно суммарному ВВП таких стран, как Нидерланды, Швеция и Норвегия. С другой стороны, примерно такой же величины достиг дефицит федерального бюджета США). По данным Международного валютного фонда, Канада в 2010 г. по масштабам экономики заняла 9-е место в мире (Россия – на 10-м месте), при этом численность населения Канады составляет немногим более 34,2 млн. чел.

Показатель ВВП в расчете на душу населения, отражающий уровень развития экономики и благосостояния граждан, в 2010 г. достиг примерно 45,9 тыс. долл. США. В этом плане Канада уступает Соединенным Штатам (47,1 тыс. долл.), но превосходит все остальные страны, входящие в «семерку» ведущих рыночных экономик (Японию, Великобританию, Германию, Францию и Италию).

В 2010 г. Канада также поднялась на более высокие строчки среди лидеров в рейтингах инвестиционной привлекательности и эффективности государственного регулирования с точки зрения создания благоприятных условий для ведения бизнеса.

По данным Tranio, за последний год стоимость жилья в Канаде значительно выросла. Это произошло во многом благодаря развитию рынков Торонто (пров. Онтарио) и Ванкувера (пров. Британская Колумбия), которые привлекают большой объём инвестиций в жилую недвижимость. Более того, по итогам 2015 года рост цен вкупе с ограниченным предложением в Большом Торонто и Большом Ванкувере сделал эти локации одними из самых дорогостоящих для жизни не только в стране, но и во всём мире. В то же время в таких крупных городах, как «нефтяная столица» Канады Калгари (пров. Альберта), рынок сократился.

Средняя стоимость жилой недвижимости в Канаде Данные: Royal LePage

Самые «горячие» рынки жилой недвижимости Канады

На протяжении 2015 года самым «горячим» рынком Канады оставался Ванкувер - за 12 месяцев цены здесь выросли в среднем на 11 %. Впрочем, согласно отчёту Королевского банка Канады (Royal Bank of Canada), это не сильно отразилось на спросе: продажи жилья в Ванкувере в 2015-м выросли примерно на 28 % по сравнению с 2014-м (за год было заключено около 43 тыс. сделок).

Несмотря на рост цен и повышение суммы минимальной выплаты по ипотеке, покупатели не спешат уходить с рынка Торонто

Похожую ситуацию можно наблюдать и в Торонто, где, несмотря на рост цен и повышение суммы минимальной выплаты по ипотеке для недвижимости стоимостью в 500−999 тыс. канадских долл., покупатели также не спешат уходить с рынка. Число сделок в феврале 2016 года тут превысило аналогичный показатель 2015-го на 20,2 %. Столь высокий спрос на жильё объясняется низкими процентными ставками по ипотеке (в Торонто они составляют около 2,5−3,0 %) и стабильностью на рынке труда. Помимо этого, Торонто «опережает» Ванкувер в плане доступности жилья: отдельно стоящие дома в этом городе зачастую относят уже к категории элитной недвижимости, а покупатели со средним бюджетом концентрируются на поиске подходящих объектов в кондоминиумах.

Что ищут в Торонто иностранцы

Одним из факторов, повлиявших на рост рынка Торонто и окрестностей, стала популярность этой локации у иностранных инвесторов: обычно такие покупатели приобретают здесь объекты по ценам, превышающим рыночные, чем стимулируют аппетит местных продавцов. По данным Forbes, наибольшее число инвесторов на рынке Торонто - это покупатели из Великобритании, Индии и Китая.

Домик у озера в Онтарио - один из наиболее популярных у инвесторов типов жилья в Канаде

Увеличение цен не пугает иностранных инвесторов, ведь стоимость жилья в том же Торонто всё ещё остаётся на приемлемом для них уровне - например, вдвое ниже, чем на нью-йоркском Манхэттене.

Загородные дома в Онтарио

Ещё один центр притяжения инвесторов из-за рубежа на канадском рынке - это загородные дома в Онтарио, расположенные в живописных уголках провинции, на берегах знаменитых Великих озёр.

Рынок загородных домов пров. Онтарио, 2015 Данные: Royal LePage

Локация	Средняя стоимость жилого объекта, расположенного у воды, тыс. канадских долл.	Особенности рынка
Блайнд-Ривер (Blind River)	150–200	Локация популярна у молодых семей и инвесторов из США
Полуостров Брус (Bruce Peninsula)	275–450	Доступ к водным видам спорта
Восточная Каварта (East Kawartha)	350–450	Многолюдно в выходные
Халибёртон-Хайлендс (Haliburton Highlands)	300–370	Много строящегося жилья
Комплекс Land O’Lakes	190–315	Наиболее доступное жильё у воды и сезонные объекты
Мефорд, Торнбери и Коллингвуд (Meaford, Thornbury & Collingwood)	416	Возможность круглогодичного пребывания
Маскока (Muskoka)	540*	Локация популярна у состоятельных иностранных инвесторов
Ниагара-он-те-Лейк (Niagara-on-the-Lake)	600	Отличная инфраструктура, включающая винодельни, культурные объекты и доступ к водным видам спорта
Ориллия и Южная Маскока (Orillia & South Muskoka)	530	Для семейной жизни и отдыха
Пэрри-Саунд (Parry Sound)	300–450	Коттеджный посёлок на берегу одноимённого пролива
Ридо-Лейкс (Rideau Lakes)	175–450	Мало объектов
Юго-запад Онтарио (Southwestern Ontario)	От 280**	Популярное направление, расположенное неподалёку от Торонто
Садбери (Sudbury)	160–200	Состоятельные покупатели в возрасте от 35 до 55 лет
Остров Сент-Джозеф и озеро Гурон (St. Joseph Island & Lake Huron)	150–175	Много покупателей, планирующих со временем превратить жильё в место постоянного проживания

*Цены на отдельные объекты могут достигать 10 млн долл.
**Цены на отдельные объекты могут достигать 1,4 млн долл.

Что ждёт рынок Онтарио в ближайшем будущем

Некоторые эксперты обеспокоены столь быстрым ростом рынка Онтарио и прогнозируют появление пузыря, однако статистика показывает, что эти опасения несостоятельны: уже в начале 2016 года цены немного снизились, что стабилизировало рынок.

В целом перспектива покупки жилой недвижимости в провинции Онтарио выглядит более чем привлекательно: аналитики ожидают, что в 2016 году здесь будет заключено около 193−225 тыс. сделок, а в 2017-м - ещё 175−220 тыс. При этом ставка по ипотеке увеличится на 1−2 % .

Потенциальным инвесторам не стоит забывать и о том, что Канада - один из главных партнёров США, причём по некоторым экономическим показателям северный сосед даже опережает Штаты. В ближайшее время перспективы экономического роста, относительно низкие курс национальной валюты и цены на нефть станут залогом стабильного развития канадского рынка жилой недвижимости. Это значит, что покупка жилья в Онтарио и на других «горячих» рынках страны в 2016 году может стать выгодным вложением.

Башита Кариявасам, Tranio

Издавна Канада выступала ареной соперничества Великобритании и США как объект капиталовложений в самые разные отрасли и сферы хозяйственной деятельности. Вся экономическая история XX в. - это свидетельство укрепления доминирующих позиций мощных американских, в том числе транснациональных корпораций в этой стране и соответствующее ослабление позиций британского капитала. В настоящее время в экономике страны действует множество компаний из Европы, Японии, Юго-Восточной Азии, особый динамизм проявляют китайские, бразильские, южнокорейские и другие компании. В свою очередь, канадские банки и компании также участвуют в вывозе капитала, особенно в США и Мексику (в рамках облегченного доступа на рынки в соответствии с Североамериканским соглашением о свободной торговле). Существенный рост объемов прямых иностранных инвестиций (ПИИ), поступающих в Канаду и уходящих из страны, обусловлен объективными процессами глобализации и транснационализации производства, либерализацией трансграничного перемещения капитала на основе подписанных соглашений в рамках ВТО, ОЭСР и других международных организаций, внешней открытостью канадской экономики, процессами либерализации хозяйственной деятельности, созданием благоприятной правовой среды и стимулов для зарубежных и отечественных инвесторов на федеральном и провинциальном уровнях. В соответствии с федеральным законом об инвестициях 1985 г. в Канаде отсутствуют какие-либо существенные ограничения на экспорт и импорт капитала. За период 1990-2010 гг. экспорт и импорт капитала осуществлялся высокими темпами, значительно опережавшими динамику внешнеэкономических связей: объем инвестиций, накопленных за рубежом, вырос с 98,0 млрд долл. до 510 млрд долл., т.е. в 5,2 раза, в то время как иностранные капиталовложения в Канаду увеличились в 3,3 раза (табл. 14.4).

Таблица 14.4

Прямые иностранные инвестиции в Канаду и прямые канадские инвестиции за рубежом, млрд кан. долл.

	Накопленные ПИИ в Канаде (на конец года)	Накопленные канадские ПИИ за рубежом (на конец года)

Иностранный капитал (в основном американский, а также английский и европейский) контролирует до 30% канадской экономики, не связанной с финансовым сектором. Пять иностранных транснациональных компаний (General Motors of Canada, Ford Motor Co of Canada, Chrysler Canada, IBM Canada, Amoco Canada Petroleum Co) входят в десятку крупнейших компаний Канады по показателям годового дохода.

Одновременно канадский капитал издавна активно внедряется в экономику США и другие страны, в том числе в Мексику, особенно после вступления в силу соглашения о трехсторонней интеграции: США - Канада - Мексика (1994 г.). Главным инструментом проникновения канадского капитала на зарубежные рынки и прилива иностранного капитала в Канаду служат слияния и поглощения компаний. На долю таких сделок пришлось, например 74,4% годовых вложений канадского капитала в 2005 г., 78,7% в 2006 г. и 66,0% в 2007 г.; эта форма консолидации снизила активность в 2008 и 2009 гг. (32 и 34%), но стала возрастать в 2010 г. В 2007 г. в числе сделок подобного рода, превышающих 1 млрд долл., состоялось приобретение канадской компанией Investor Group таких американских компаний, как Novelis Inc (производство алюминия) и Mid-Western Aircraft Systems (самолетостроение). В свою очередь, наиболее крупными приобретениями американских корпораций в Канаде в 2007 г. явились газораспределительная компания Terasen Inc, нефтегазовая Northlock Resources Ltd, компания по производству нефтегазового оборудования Precision Drilling Corp-Energy. Крупнейшими канадскими финансовыми институтами, входящими в первые 50 финансовых ТНК мира, выступают Royal Bank of Canada (с активами на сумму 351 млрд долл. в 2007 г.) и Manulife Financial Group (302 млрд долл. в том же 2007 г.).

Потенциал канадского капитала на международных финансовых рынках значителен, о чем свидетельствует большое число располагающихся на территории Канады крупнейших корпораций мира. Она, как правило, выступают авангардом национального бизнеса на зарубежных рынках. В соответствии с рейтингом, составляемым британской газетой Financial Times, страна занимает пятое место в мире по количеству самых крупных корпораций, инкорпорированных в Канаде. Прямые инвестиции канадских компаний за рубежом сосредоточены в основном в отраслях, получивших наибольшее развитие в Канаде, - они здесь получили опыт, признание и финансовую мощь. В целом в этих инвестициях преобладает сфера услуг, на которую приходится около 60% общего объема накопленных инвестиций за рубежом.

Следует отметить, что сформировавшийся сегмент транснационального бизнеса Канады укрепляет свои позиции в глобальной экономике прежде всего за счет возросшей активности канадских финансовых институтов, которые всегда были объектом особого внимания государства, в них не допускается иностранный капитал. В то же время экспорт капитала финансового сектора, игравший важную роль на начальном этапе внешней экспансии, и сегодня занимает доминирующие позиции в накопленных иностранных инвестициях за рубежом. За последние десять лет доля сектора финансовых и страховых услуг увеличилась более чем на 10% и составила 44,1% (230,7 млрд долл.) общего объема ПИИ Канады за рубежом.

Отметим и другой момент: укрепление канадской валюты в 2009-2010 гг. привело к тому, что, с одной стороны, подешевели американские активы для инвесторов из Канады, а другой - существенно снизилась конкурентоспособность канадской продукции на рынке США, играющем особо важную роль для канадских компаний. С учетом большой значимости этого огромного по своей емкости рынка многие канадские компании вынуждены приобретать конкурирующие предприятия или создавать собственные производства на территории США в целях сохранения своих рыночных позиций. Еще одним стимулом для прямых инвестиций в США выступает более благоприятная среда для развития высокотехнологичных производств, связанная с возможностями привлечения дополнительного капитала и доступом к различным формам государственной поддержки.

Бизнес в США важен и для целого ряда канадских компаний, связанных с добычей и транспортировкой энергоносителей, производством цветных металлов, нефти и газа, удобрений и др. Так, четыре из девяти месторождений газовой корпорации EnCanada находятся в США. Крупная канадская нефтегазовая компания Nexen добывает 17% (2009 г.) всего объема нефти на территории США. Другой пример: почти 52% генерирующих мощностей одной из крупнейших энергетических компаний Канады - TransCanada приходится на активы в Соединенных Штатах. В промышленности Канады следует отметить крупнейшего в мире производителя в области комплектующих для автомобильной промышленности и запасных частей Magna International; ему в США принадлежат 53 завода и 19 исследовательских и конструкторских центров. Ряд канадских компаний специализируется на добыче или выпуске различных продуктов для внутреннего и американского рынков. Например, Potash Согр в Канаде производит только калийные удобрения; в то время как фосфатные и азотные удобрения производятся в основном в США. В свою очередь, Teccominco добывает цинк в США, а уголь, медь, золото и нефть - в собственной стране, Канаде.

Канадские ПИИ в Мексике незначительны, они составляют около 5 млрд долл., или 1% от совокупных капиталовложений Канады за рубежом. Причем в последнее десятилетие доля этой страны в общем объеме ПИИ из Канады почему-то снижается, что позволяет говорить о том, что НАФТА не стала ускорителем экспансии канадского капитала в этой стране. На страны Центральной и Южной Америки приходится 4,8% (25 млрд долл.) накопленных за рубежом капиталовложений; крупнейшими реципиентами выступают Бразилия (8,5 млрд долл.), Чили (5,7 млрд долл.) и Аргентина (4,7 млрд долл.).

Доля Европы в канадских зарубежных вложениях имеет устойчивую тенденцию к повышению: 22% в 1997 г., 30% в 2009 г. На страны ЕС-15 ориентировано свыше 27% накопленного канадского капитала за рубежом. Традиционно наиболее крупными сто получателями выступают Великобритания (61 млрд долл., или 38% европейских вложений Канады), далее следуют Ирландия (24,2 млрд долл.), Франция (17,1 млрд долл.), Голландия (12,3 млрд долл.). В отраслевом разрезе преобладают инвестиции в финансовый сектор (более 45%) и в отрасли добывающей промышленности (26%), в меньшем объеме ПИИ накоплены в различных отраслях промышленности, а также в торговле и услугах (7,2%). В Японии ПИИ, достигшие в 2002 г. 9,7 млрд долл., значительно сократились до 4,5 млрд долл. в 2009 г., что обусловлено такими факторами, как повышение курса йены, увеличение ограничений на операции крупных розничных компаний (национальных и иностранных), откладывание срока одобрения трансграничных слияний и поглощений посредством обмена акциями на период после 2007-2009 гг.

В последнее время все большее внимание канадских корпораций привлекает горнодобывающая и нефтегазовая промышленность Казахстана; инвестиции в эти отрасли динамично росли в последние годы и составили свыше 1,6 млрд долл. в 2009 г. Существенно увеличились капиталовложения в экономику Китая, также достигшие в 2009 г. 1,7 млрд долл., несмотря на ограничения, с которыми канадскому капиталу приходиться сталкиваться, прежде всего в таких секторах, как финансы и добыча полезных ископаемых в этой стране.

Из других стран региона существенные объемы капиталовложений сделаны в Южной Корее (431 млн долл. в 2007 г.), Таиланде (972 млн долл.), Новой Зеландии (453 млн долл.) и Малайзии (568 млн долл.). Кроме того, инвестированы средства в золотодобычу в Киргизии, разработку месторождений меди и золота в Монголии (250 млн долл.).

Что касается импорта капитала, то в географическом разрезе он менее диверсифицирован. Так же, как в экспорте, в общем объеме накопленных инвестиций в Канаде лидируют США (61,0%), за которыми с большим отрывом следуют европейские страны (29,9%), страны Азиатско-Тихоокеанского региона (5,4%), Центральной и Южной Америки (2,1%), Африки (0,4%) (табл. 14.5).

Таблица 14.5

Географическая структура накопленных прямых иностранных инвестиций в Канаде, 1998-2009 гг.

Введение:

В качестве страны для нашего анализа мы выбрали Канаду, поскольку это одна из самых богатых стран мира, член Организации экономического сотрудничества и развития и Большой восьмерки. Канада - это рыночная экономика со слегка большим вмешательством государства, чем в Соединённых Штатах Америки, но намного меньшим, чем в большинстве европейских стран. Канада всегда имела более низкий уровень валового внутреннего продукта (ВВП) на душу населения, чем у его южного соседа, но более высокий, чем в промышленно-развитых западноевропейских странах. Последние десять лет, после периода экономического возбуждения, канадская экономика быстро растет с низким уровнем безработицы и большим профицитом федерального бюджета. Сегодня Канада очень похожа на США в том, что касается её рыночного направления в экономической системе, её производительных сил и её высокого уровня жизни.

Банки Канады вот уже на протяжении многих лет являлись одними из надежнейших в мире. Теперь, в условиях кризиса, всемирный Экономический форум признал финансовую систему Канады самой здоровой и устойчивой в мире. Рынок недвижимости Канады занимает гораздо более крепкие позиции по сравнению с другими странами, входящими в число наиболее развитых, и, тем более, по сравнению с США. Банки Канады не склонны давать заем потенциальным покупателям недвижимости под пониженные процентные ставки, что позволило избежать высоких рисков при привлечении ненадежных заемщиков.

Канада также один из важнейших мировых поставщиков сельскохозяйственной продукции. Эта страна занимает второе место в мире по добыче алмазов, является крупнейшим производителем цинка и лидером по добыче многих других природных ресурсов: золота, никеля, алюминия и свинца. Канада обладает также значительным промышленным сектором. Является одним из мировых лидеров в телекоммуникациях, биотехнологиях и фармацевтической промышленности. Безусловно, сильная экономика и наличие мощной сырьевой базы – это неоспоримое преимущество, которое делает рынок Канады привлекательным для интегрирования.

Целью нашего исследования является изучение финансового рынка Канады, сравнение его с российским рынком. Наша работа будет полезной как для отечественного инвестора, желающего географически расширить область своего инвестирования, так и для иностранных (по отношению к Канаде) компаний, целью которых выступает интегрирование в фондовый рынок страны. Кроме того, данная работа возможно заинтересует людей, желающих работать в Канаде в сфере бизнеса или финансов.

Для достижения данной цели мы поставили перед собой следующие задачи:

Рассмотреть социально-экономическое положение страны (объем и динамику ВВП, объемы производства, структуру внешней торговли, внешний и внутренний долг), сравнить с экономикой РФ;

Провести краткий обзор банковского сектора Канады (данные о банке Канады, динамика валютного курса страны, объем денежной массы и т.д.), выявить его конкурентные преимущества перед российским рынком;

Дать представление о канадском фондовом рынке (количество фондовых эмитентов, количество финансовых средств на бирже, отраслевой приоритет, основные индексы, крупнейшие игроки и т. д.), определить возможные барьеры, которые препятствуют выход на нее.

А также провести корреляционно-регрессионный анализ двух показателей, а именно объёма ВВП и объёмов экспорта Канады, который позволит нам ответить на вопрос: можно ли предсказывать возможные значения одного показателя, зная величину другого.

В данной работе мы постараемся ответить на вопрос: «Чем именно привлекателен канадский финансовый рынок, и какие факторы обусловили его привлекательность?»

Завершит проделанный нами труд краткий отчет о том, насколько финансовый рынок Канады привлекателен для вступления в него.

Социально-экономическое положение:

Индекс развития человеческого потенциала (ИРЧП) - это интегральный (целостный) показатель, рассчитываемый периодически для межстранового сравнения и измерения бедности, грамотности, образованности и долголетия как основных явлений, определяющих человеческий потенциал исследуемой территории. Он является стандартным инструментом при общем сравнении различных стран. Поэтому мы использовали именно его для характеристики социального развития страны. По данным на 2009 год, Канада занимает 4-е место в рейтинге стран по ИРЧП (после Норвегии, Австралии и Исландии) – 0,996. Любопытно то, что Канада занимала почетное первое место по данному индексу в течение семи лет с 1994 по 2000год. Этот факт позволяет сделать вывод о том, что в Канаде действует хорошо отлаженная и надежная система социального обеспечения. В стране бесплатное здравоохранение и бесплатное образование. Многочисленные и разнообразные льготы для студентов, пенсионеров и инвалидов (в транспорте, субсидии на жильё, образование), пособие на несовершеннолетних, одни из самых высоких в мире пенсий

ИРЧП РФ равен 0,817, она входит в список стран с высоким ИРЧП и занимает 71-е место. Это самый высокий показатель среди стран БРИК (Бразилия – 75е место, Китай – 92-е, Индия – 134-е).

Экономическое развитие Канады в период кризиса существенно замедлилось. Рост ВВП, по данным Статистического Агентства составил всего 0,4%. Высокие цены на сырьевые товары в первом полугодии 2008 г. еще поддерживали богатую ресурсами канадскую экономику, однако со второго полугодия, в связи с начавшимся падением цен на эти товары, экономический рост в стране приостановился.

Однако, по итогам четвертого квартала 2009 г., ВВП Канады увеличился на 5% в годовом исчислении и стал максимальным за последние девять лет. Это самый значительный рост с третьего квартала 2000 года, говорится в отчете Статистического управления страны. Такие темпы экономического развития превзошли все ожидания. Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем прогнозировали подъем экономики Канады в октябре-декабре на 4,2%. Экономисты Банка Канады ожидали увеличения ВВП страны всего на 3,3%. В декабре ВВП Канады вырос в месячном исчислении на 0,6% при ожидавшихся 0,4%.

Экономика Канады вышла из рецессии еще в июле-сентябре 2009 г. По итогам третьего квартала прошлого года рост ВВП Канады составил 0,9%, что в два раза больше ожидавшихся 0,4%. Однако, несмотря на восстановление канадской экономики во втором полугодии, по итогам всего 2009 г. ВВП Канады сократился на 2,6%, но не на 2,9%, как ожидалось. Со времени подсчета этого показателя в его нынешнем виде в 1961 г. ВВП Канады снижался лишь дважды - в 1982 г. на 2,9% и в 1991 г. на 2,1%.

По нашему мнению, неожиданно высокий рост ВВП Канады в четвертом квартале можно объяснить увеличением потребительских расходов, развитием торговли и малого бизнеса. Как говорят аналитики, рост гораздо сильнее, чем ожидалось, стимулировали личные и государственные расходы, инвестиции в жилье, а также экспорт. Объемы экспорта и импорта продолжили расти второй квартал подряд. Однако в четвертом квартале рост объемов экспорта превысил рост объемов импорта. Тем не менее, если рассматривать ВВП в целом, то в 2009 году он снизился на 2,63% и составил 1,194,541 млн. долл., в то время как в 2008 году составлял 1,226,809 млн. долл.

Быстрому росту ВВП Канады способствует и восстановление экономики США, основного торгового партнера. Согласно уточненным данным, по итогам четвертого квартала 2009 г. ВВП США увеличился на 5,9%. Большая часть экспорта из Канады направляется потребителям к югу от канадской границы, однако многие канадские компании намерены искать и другие рынки.

Что касается России, то со стороны производства существенное влияние на падение ВВП в 2009 году оказывало снижение промышленного производства, сокращение работ в строительстве, снижение налогов, а также сужение торговой деятельности. При этом положительный вклад в ВВП, в течение года вносила сфера деятельности «Государственное управление и обеспечение военной безопасности»; «обязательное социальное обеспечение», а также «Здравоохранение и предоставление социальных услуг».

Восстановление ВВП во II полугодии было связано с возобновлением роста в строительстве, положительную динамику продемонстрировали сельское хозяйство, добыча полезных ископаемых, производство и распределение электроэнергии газа и воды, а также транспорт и связь. Со стороны спроса спад ВВП в 2009 году связан, прежде всего, с обвалом инвестиционного спроса и спроса на запасы.

Одними из основных факторов перелома динамики спада и перехода к восстановительному росту стали улучшение экономической ситуации в основных регионах мира и эффект от стимулирующих фискальных мер, который начал проявляться ко второй половине года. Улучшение ситуации в мировой экономике в значительной степени способствовало росту цен и спроса на сырьевые товары российского экспорта, восстановлению фондовых индексов, облегчению доступа к иностранному капиталу и укреплению позиций платежного баланса и государственного бюджета.

Несмотря на то, что ситуация в экономике Канады в связи с мировым финансовым кризисом серьезно осложнилась, целый ряд показателей оставались достаточно благоприятными. Например, итоговая инфляция в годовом исчислении составила всего 2,3% в 2008 году и 0,3% в 2009 (по данным OECD).

За 2009 г. потребительская инфляция составила 11.7, что является более низким показателем чем за предыдущий год. Инфляция стала быстро замедляться под давлением сжатия спроса населения вследствие снижения реальных доходов населения и ухудшения потребительских настроений из-за рисков снижения доходов.

В связи со снижением спроса, как со стороны импортеров, так и канадских потребителей, существенно снизились показатели оптовой торговли – только в декабре ее падение составило 3,4%, прежде всего вследствие сокращения продаж автомобилей, строительных материалов и продукции машиностроения. При этом снижение продаж автомобилей наблюдалось уже с конца 2007 г.

Снизилось также производство металлов, химической продукции, лесных товаров. Вместе с тем, производство продуктов питания, нефтепродуктов и угля возросло.

Уровень частного потребления по 2008 г. хотя и снизился по сравнению с предыдущим годом, но все же сохранил положительные значения. Так, в целом прирост потребительского спроса составил 3,3% (в 2007 г. – 4,5%), на товары длительного пользования – 6,6% (7,1%), на услуги – 3,3% (4,3%). Прирост государственного потребления сохранился на уровне 2007 г. – 3,7%.

Замедлился рост инвестиций частного капитала – до 0,9%, при этом инвестиции в жилищное строительство снизились на 2,1%. Совокупный прирост потребления снизился по сравнению с предыдущим годом и составил 3,0% (в 2007 г. – 4,2%).

Промышленное производство за 2009 год снизилось на 10,8% к уровню 2008 года. В основном это связано с падением обрабатывающих производств (на 16 процентов). В большей степени снижению промышленного производства способствовали отрасли, ориентированные на инвестиционный спрос: производство транспортных средств и оборудования (снижение на 38% к 2008 году), производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования (на 31,6%), производство машин и оборудования (на 28,4 процента).

В меньшей степени, чем инвестиции и промышленное производство, кризис затронул конечное потребление домашних хозяйств. По итогам года снижение оборота розничной торговли составило 5,5% к уровню 2008 года. После падения в I квартале 2009 года помесячная динамика оборота розничной торговли с учетом сезонности стабилизировалась с небольшими разнонаправленными изменениями, чему способствовало снижение инфляции и восстановление реальных доходов населения. Объем платных услуг снизился в 2009 году на 4,3 процента.

Экспорт товаров и услуг в неизменных ценах сократился на 5,4%, импорт – на 0,2%.

В географическом плане США являются основным экспортным рынком Канады (77,7% стоимостного объема) и поставщиком товаров (52,4%). Канада также экспортирует товары в Великобританию (2,7%), Японию (2,3%), Китай (2,2%), Мексику (1,2%), импортирует из Китая (9,8%), Мексики (4,1%), Японии (3,5%), Германии (2,9%). Наиболее прибыльными отраслями для экспорта являются машиностроение, сельхозпродукция, а также энергетика, в 2009 году он составил 369,528.8 млн. долл., хотя в 2008 был 489,995.4 млн. долл. Что касается импорта, то тут можно выделить промышленные товары, автомобили, машины и оборудование и легкую промышленность. В отчетном году он составил 374,096.8 млн. долл., что на 6,965.9 млн. долл. меньше предыдущего года.

Для развития российско-канадских торгово-экономических отношений в целом существуют благоприятные предпосылки, с 1998 по 2008 гг. объем торговли вырос на 154%. Следует отметить, что даже при отмечаемой положительной динамике темпов роста на долю России пока приходится 0,34% общего объема канадской внешней торговли, что совпадает с 0,39%, приходящимися на долю Канады в аналогичном российском индикаторе за 2008 г. Основная доля канадского экспорта в Россию в 2008 году пришлась на промышленное и сельхозоборудование, товары животного происхождения, изделия из пластмасс. Из России Канада импортирует минеральное топливо, удобрения, драгоценные камни, цветные металлы, рыбу и морепродукты. По официальным данным Статистического агентства Канады, товарооборот России с Канадой 2008 г. составил 3 384 млрд.долл., в том числе российский экспорт – 1 972 млрд.долл. США, импорт из Канады – 1 412 млрд.долл. США. Рост российского экспорта в 2008 г. в основном был обеспечен за счет увеличения объемов поставок сырой нефти и продуктов ее переработки; на них пришлось около двух третей российского экспорта в Канаду (74,7%), а также за счет увеличения в два раза поставок продукции химической промышленности.

Основной позицией в экспорте товаров из России по-прежнему остаются минеральные продукты, прежде всего нефть и продукты ее переработки. В 2008 г. отмечен рост экспорта продуктов химической промышленности – с 86,2 млн. долл. США в 2007 г. до 180,3 млн.долл.США в 2008 г.; их доля в экспорте составила 9%– второе место в российском экспорте в Канаду. Значительную часть поставок в этой товарной группе составили поставки минеральных удобрений, которые увеличились в 2,6 раза и составили 125,5 млн.долл.США. В российском импорте из Канады в 2008 г превалировали поставки машин, оборудования и транспортных средств; на них пришлось более половины импорта (55,3%).

Доля канадских инвестиций в 2008 г. в общем объеме прямых иностранных инвестиций составила 2,8%, в то время как общий объем прямых иностранных инвестиций в Канаду снизился до 40,2 млрд.долл. США, что на 68,5% меньше показателя 2007 г. Объем накопленных прямых иностранных инвестиций в Канаде на конец 2009 г. 10,15% по сравнению с предыдущим годом и составил 549,4 млрд. долл. При этом объем накопленных за рубежом прямых канадских инвестиций увеличился за 2009 г. на 23,6% и составил на конец года 593,291 млрд. долл., причем прямые инвестиции в Китай выросли на 37,3%, в Индию – на 24,4%, в Бразилию – на 3,5%, в Россию – 0,9%. В региональном аспекте подавляющая часть иностранных инвестиций в Канаду поступает из США, которые являются основным инвестором в экономику Канады (52,5%, что составляет 288,287 млрд. долларов).

Объем накопленных канадских инвестиций за рубежом в 2009 г. достиг уровня 549,4 млрд. долл.

В географическом плане 44% их объема пришлось на США (261,326 млрд. долл.), 11% - на Великобританию (65,416 млрд. долл.), 13,3% совокупно - на оффшорные финансовые центры – Барбадос, Бермудские и Каймановы острова (78,362 млрд. долл.).

На 3 страны: Великобританию, Ирландию (22,725млрд. долл.) и Францию (15,856 млрд. долл.) пришлось 62% объема канадских накопленных прямых инвестиций в Европу.

Объем канадских инвестиций в странах Южной и Центральной Америки в 2008 г. вырос на 13,7%, достигнув 28,334 млрд. долл., при этом основная масса капиталовложений была сосредоточена в Бразилии (11,443 млрд. долл.)

Накопленные канадские ПИИ в Россию составили 725 млн. долл., что примено равно 0,1% от общего числа инвестиций за рубеж.

По данным МВФ, вешний долг Канады за 2009 год составил 81,6 %.

По состоянию на апрель 2010 года объем внешнего долга снизился, составив $31,1 млрд, или 2,5% ВВП. В то же время в этом месяце Россия после двенадцатилетнего перерыва снова вернулась к заимствованиям на внешнем рынке, разместив два транша еврооблигаций на $5,5 млрд.

Значения государственного долга представлены в презентации

В 2009 году государственный долг Канады достиг $500 миллиардов, но соотношение долга/ВВП страны является самым низким в G8. Согласно Canadian Taxpayers Federation на данный момент федеральный долг Канады составил уже $543,022,147,241.02 долларов. Если к этому долгу добавить долги всех канадских провинций, а у них тоже есть свои долги, то в общей сложности получится $1.1 trillion US. в 2010 году.

Корреляционно-регрессионный анализ:

В ходе нашей работы мы провели анализ зависимости между двумя экономическими показателями Канады: объёмом ВВП и объёмом экспортируемой продукции. Были исследованы данные за 2007-2010 года. Данный анализ позволил нам выявить как изменения одной величины (в данном случае объёма экспорта) приводит к систематическому изменению другой величины (в нашем случае объёма ВВП в базовых ценах 2002 г.). Математической мерой корреляции двух случайных величин служит коэффициент корреляции. В нашем случае коэффициент корреляции получился равным 0,9997. Что свидетельствует о прямой, очень сильной зависимости этих показателей: то есть с увеличением объёмов экспорта увеличивался и объём ВВП в период 2007-2008 гг., а в 2009 г. значения обоих показателей резко снизились. Таким образом, можно сделать вывод, что внешнеэкономические связи имеют большое значение для экономики Канады.

Также мы построили линию тренда отдельно для каждого показателя, которая отражает общую динамику объёмов экспорта и объёма ВВП в стране. А с помощью уравнения регрессии, которое представлено на графике, можно осуществить прогноз вышеназванных экономических показателей на последующие года.

Банковский сектор:

Кредитно-банковская система Канады имеет сложную структуру и находит много общего с кредитными системами США и Великобритании - странами, оказавшими существенное влияние на экономическое развитие Канады.

На сегодняшний день банковская система Канады состоит из 22 канадских банков, 24-х дочерних банков иностранных финансовых групп и 26-ти филиалов иностранных банков. Более 90% банковских активов страны приходится на шесть крупнейших банков Канады. По состоянию на 2009 г. активы всех банков, филиалов зарубежных банков и других финансовых организаций превышали 3 трл. кан. долл. По данным канадской банковской ассоциации (Canadian Bankers Association) в банковской сфере Канады задействовано около 263 тыс. сотрудников внутри страны и более чем 85 тыс. сотрудников за рубежом.

Частные коммерческие (иначе - чартерные) банки проводят коммерческую деятельность, регламентируемую парламентскими хартиями. Чартерные банки обслуживают, прежде всего, коммерческий, промышленный и государственный секторы, осуществляя депозитные операции, предоставляя различного рода кредиты и занимаясь валютными операциями.

Организационно канадские банки объединены в Ассоциацию канадских банкиров, а расчеты между банками контролируются специальным клиринговым комитетом.

В кредитной системе Канады существуют также, так называемые, «небанковские финансовые посредники» (НБФП), к которым относятся кредитные союзы и финансовые кооперативы, обслуживающие, в основном, франкоязычное население. К категории НБФП также относятся трастовые отделы коммерческих банков и самостоятельные трастовые банки.

В Канаде существуют мощные семейные группы финансового капитала. Для их большего развития в 1987 году были существенно расширены рамки деятельности кредитно-финансовых институтов: в частности, трастовым банкам было разрешено выдавать коммерческие и потребительские кредиты в неограниченном объеме, открывать филиалы, вести инвестиционную деятельность через свои дочерние филиалы. Коммерческим банкам было разрешено заниматься брокерством, проводить доверительные и инвестиционные операции.

Банк Канады - является центральным эмиссионным банком страны. Учрежденный как акционерное предприятие, он, тем не менее, не допускал коммерческие банки и их служащих, а также иностранцев к приобретению акций банка. В период 1935-1938 гг. правительство Канады выкупило акции частных владельцев, тем самым, укрепив центральный статус Банка. Деятельность Банка определяется федеральным правительством, назначающим Совет директоров. Банк Канады подотчетен парламенту страны.

Основные функции Банка Канады:

Регулирование кредита и денежного обращения;

Поддержка курса национальной валюты;

Регулирование уровня цен.

Ядро кредитной системы Канады составляют коммерческие (привилегированные) банки, играющие ведущую роль в частных инвестициях и потребительских расходах в стране, кредитовании промышленных, торговых и других предприятий. По мере развития коммерческих банков Канады, наблюдалось их постоянное слияние и укрупнение, поэтому в настоящее время в Канаде существует пятерка мощных коммерческих банков: «Ройал бэнк оф Кэнада», «Бэнк оф Монреал», «Кэнэдиен импириал бэнк оф коммерс», «Торонто-Доминион бэнк», «Бэнк оф Нова-Скошиа». Что касается периода финансового кризиса, то канадские аналитики называют 2008 г. сложным для всей канадской финансовой системы. Тем не менее, по данным компании “Прайсвотерхаус Куперс” в 2008 г. 4 из 5 канадских банков “большой пятерки” вошли в десятку крупнейших банков Северной Америки по параметру рыночной стоимости.

Канадские банки заслуженно пользуются репутацией самых эффективных и надежных банков во всем мире. Политика канадских банков известна своей консервативностью, жестким государственным регулированием и высокими требованиями к объему собственного капитала банков. В результате, Канада меньше других стран страдает от финансового кризиса, а банки продолжают быть приносить прибыль.

Министр Финансов Канады должен регулярно контролировать деятельность банков. Канадские банки осуществляют достаточно активную политику на международном рынке (работают не менее 300 отделений канадских банков в 30 странах мира), но, тем не менее, действуют очень осторожно и осмотрительно.

Чрезвычайно важным является то, что вклады в канадских долларах, размещенные в лицензированных коммерческих банках, страхуются на сумму до 100.000 долларов Канадской Корпорацией по страхованию депозитов (Сanada Deposit Insurance Corporation).

Банки Канады как финансовые предприятия выполняют многочисленные функции, такие как:

Открывают накопительные и текущие счета;

Дают кредиты;

Осуществляют кредитование бизнеса;

Выдают банковские гарантии;

Переводят деньги;

Производят валютный обмен;

Хранят ценности в сейфах и т.д.

На фоне сложившейся в мировой экономики ситуации, Канада, по сравнению с другими развитыми странами, входящими в группу G7, занимает наиболее крепкие позиции. Традиционно, Банковская система Канады и государственные финансовые институты проводили и проводят весьма и весьма консервативную политику. В большой степени, именно эта консервативность позволяет стране уверенно держаться в непростых условиях мирового финансового кризиса. До настоящего времени ни один из 21 одного ведущего банка Канады от Британской Колумбии до Квебека не получил ни одного пенни поддержки от правительства страны. Финансовые менеджеры ряда стран: Бразилии, Китая, Франции, Ирландии и Австралии посетили офис министерства финансов Канады с целью изучения того, каким образом Канада и банки Канады, а также пенсионные фонды преодолевают финансовый кризис.

Из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что банки Канады вот уже на протяжении многих лет являлись одними из надежнейших в мире. Кроме того, теперь, в условиях кризиса, всемирный Экономический форум признал финансовую систему Канады самой здоровой и устойчивой в мире. На наш взгляд, этому способствует и тот факт, что за период с 1996 по 2009 гг. 6 крупнейших канадских банков потратили на развитие инновационных технологий более 48,6 млрд. долл., из них только за один 2007 г. 5 млрд. долл., а в течение 2008 г. - 5,9 млрд. долл.

Также любопытен тот факт, что по данным “Прайсвотерхаус Куперс”, в ходе проведенного опроса общественного мнения 85% канадцев выразили доверие канадской банковской системе, 91% считают, что их вкладам ничего не угрожает и 92% соглашаются с тем, что мощь больших канадских банков является главной основой благополучия всей экономики Канады. При этом только 40% опрошенных знали, что по итогам Всемирного экономического форума Канаде присвоен высший рейтинг надежности банковской системы.

Фондовый рынок Канады:

Для начала хотим отметить, что канадский рынок капитала является одним из наиболее развитых рынков в мире. Он характеризуется значительными объемами торгового оборота, высоким профессионализмом участников и разнообразием финансовых инструментов. По величине капитализации крупнейшая фондовая биржа Канады - Торонтская (Toronto Stock Exchange) - входит в первую десятку бирж мира. При этом большое влияние на развитие и состояние канадского финансового рынка оказывает исторически сложившееся тесное экономическое и политическое взаимодействие Канады и США. На канадском фондовом рынке действуют пять фондовых бирж: в Монреале, Торонто, Ванкувере, Калгари, Виннипеге; 90% всего биржевого оборота ценных бумаг сконцентрировано в Монреале и Торонто. Основной канадской фондовой биржей является Торонтская фондовая биржа (Toronto Stock Exchange, TSE). Ее капитализация превышает 1 трлн долл., и по капитализации она занимает 10-е место в мире и второе в Северной Америке.

В Канаде произошло заметное оживление биржевых операций после того, как канадский капитал укрепил свою экономическую базу внутри страны перед лицом американских монополий, расширил сферу своего влияния за пределами своей страны, прежде всего в США. В следствии этого, можно сделать вывод, что обеспеченность промышленных корпораций в значительной степени была достигнута не только за счет банковской сферы, но и мобилизации денежных средств через рынок ценных бумаг, в частности через биржу.

Что касается тенденций, то мы выделили следующие основные из них. Как уже было сказано, канадский рынок ценных бумаг - один из наиболее развитых в мире. Он характеризуется значительными оборотами ценных бумаг, высоким развитием инфраструктуры фондового рынка и разнообразием финансовых инструментов. За последние два десятилетия на фондовом рынке Канады произошли фундаментальные изменения, связанные с ростом объемов и значимости рынка в экономике, углублением процессов финансовой интеграции, внедрением новых технологий, появлением сложных финансовых продуктов, обострением конкуренции.

Рынок ценных бумаг Канады - важнейший элемент финансово-кредитной системы страны и занимает определяющее место в обеспечении трансформации сбережений в инвестиции. В Канаде, как и в ряде других развитых стран (США, Великобритании, Австралии), рынок ценных бумаг традиционно используется как один из основных источников финансирования экономики.

Структура рынка ценных бумаг Канады включает первичный и вторичный рынки, а также рынки по видам ценных бумаг и фондовых операций. Канадский рынок ценных бумаг характеризуется большими объемами торговли и значительным количеством финансовых инструментов. Важной тенденцией развития рынка ценных бумаг Канады, как и современных рынков других стран с развитой рыночной экономикой, является интенсивный рост оборота производных ценных бумаг (фьючерсов, опционов, форвардных контрактов, свопов и других деривативов). На фондовом рынке страны функционируют четыре основные группы эмитентов: правительство Канады и его агентства, правительства провинций и их агентства, местные органы - муниципалитеты и частные финансовые и нефинансовые корпорации.

Многолетняя практика взаимного свободного движения капиталов между Канадой и США создала общий североамериканский рынок капитала, что вместе со стабильностью канадского доллара дает возможность различным группам инвесторов рассматривать государственные канадские облигации как альтернативу американским.

Канада является высокоразвитой индустриальной страной, что во многом определяет высокую инвестиционную привлекательность инструментов канадского фондового рынка. Канадские корпорации, акции которых входят в категорию «голубых фишек», представляют наиболее развитые отрасли экономики Канады - горнодобывающую промышленность, энергетику, добычу и переработку цветных металлов, банковский сектор. Наибольшим весом в совокупной капитализации фондового рынка Канады обладают акции крупнейшего банка Канады - Royal Bank of Canada, занимающего 55-е место в списке крупнейших компаний мира по версии Forbes. В первую десятку «голубых фишек» Канады входят еще несколько финансово-банковских структур, в том числе старейший банк Канады - Bank of Montreal, основанный в 1817 году. Пятое место в списке крупнейших компаний Канады занимает нефтегазовая корпорация Canadian Natural Resources Limited, в которой в 1989 году работало всего 9 человек, а рыночная капитализация компании составляла 1 млн. долл. США.

Кроме этого, следует отметить, что состояние канадской экономики, и, вследствие этого, фондового рынка, во многом зависит от конъюнктуры мировых рынков сырья. Соответственно, все, что хорошо для сектора коммодитиз - понижение квот на добычу нефти, увеличение спроса на металлы в связи с реализаций инфраструктурных проектов в Китае в рамках плана по стимулированию экономики - хорошо и для канадского фондового рынка.

Теперь мы рассмотрим фондовый индекс MSCI Canada, на котором основан индексный фонд компании iShares. Он был запущен в 1996 г. и более чем на треть состоит из финансовых компаний, таких как Royal Bank of Canada, в представлении не нуждающийся, а также Toronto Dominion Bank и Bank of Nova Scotia; в индексе они занимают 6,9%, 4,5% и 4,4% соответственно. Что касается сырьевого сектора, то он представлен в индексе нефтегазовыми гигантами EnCana (5,4%) и Canadian Natural Resources (3,4%), а также крупнейшей в мире золотодобывающей компанией мира Barrick Gold, которая в рейтинге фонда находятся на пятом месте. В индексе также присутствует канадский производитель коммуникаторов Research in Motion. Динамика данного индекса за 2007-окт.2010 гг., а также его сравнение с индексом Доу-Джонса и S&P 500, представлена на диаграммах в презентации.

Прогноз.

В 2010-2011ожидается экономический рост в Западной и Атлантической Канаде, где основным двигателем является ресурсодобывающая индустрия. Признаки улучшения в этих регионах Канады наиболее ярко проявятся к середине 2011 года. Несмотря на охлаждение рынка недвижимости, в Онтарио будет наблюдаться 3.5%-ный рост в 2010 году и 2.6%-ный рост в 2011 году. Хуже ситуация будет в Квебеке, где сокращаются потребительские расходы, а налоги становятся все более обременительными для населения. Рост ВВП в Канаде, по оценкам Desjardins Group, составит 2.7% в нынешнем году и 2.3% - в следующем. Тем не менее, будет сокращаться уровень безработицы в стране. К концу 2011 года он составит 6.7%, хотя в Онтарио она будет по-прежнему высока – 8.4%, а в среднем по стране – 7.5%.

Считаем немаловажным отметить, что показатель уровня безработицы является одним из ключевым индикаторов, характеризующим состояние экономики. Проанализировав данный показатель можно прийти к выводу, что рост экономии сопровождается ростом занятости и снижением уровня безработицы, поэтому, к примеру, рост данного показателя ведет к падению американской валюты и фондовых индексов. На рынок облигаций это имеет обратное действие. Цена на облигации упадет, а доходность вырастет, так как снижение безработицы ведет к росту процентных ставок. На товарно-сырьевой рынок данные по безработице оказывают ограниченное влияние, связанное чаще всего с позициями самой американской валюты. Поэтому снижение уровня безработицы в Канаде является благоприятным фактором для развития экономики в целом и отдельных её частей, в частности, так как будет способствовать только её подъёму.

Заключение.

В качестве вывода можно отметить, что финансовая система Канады заслуженно признана самой здоровой, прочной и защищенной в мире. По оценке участников Всемирного экономического форума, ее рейтинг при 7 балльной оценке составляет 6,8 баллов. Канадский доллар обслуживает восьмую экономику мира, но в числе главных мировых резервных валют до сих пор не числится. Однако интерес к ней на международных валютных рынках неуклонно растёт. В этой связи логичным выглядит заявление Центрального Банка России о намерении уже в ближайшее время использовать канадский доллар для расширения валютной составляющей международных резервов страны. Что, безусловно, является еще одним важным сигналом для инвесторов обратить внимание на канадский доллар.

Проделав данную работу, можно выделить ряд преимуществ данной страны, в частности:

· Канада - лучшая страна в мире по качеству жизни.

По мнению ООН, Канада является лучшей страной в мире по качеству жизни, что свидетельствует из анализа целого ряда факторов, таких как экология, качество и доступность медицинского обслуживания, охрана материнства и детства, уровень образования, социальные гарантии, качество жилья, безопасность жизни и другое.

ВНП Канады по сумме стоит на четвертом мире в месте, а ВНП на душу населения стоит на первом месте в мире. Организация Объединенных Наций признает Канаду лидирующей страной в мире по всем аспектам качества жизни уже в течение многих лет, а канадские города, такие как Торонто и Ванкувер и другие в течение многих лет занимают первые места в рейтинге лучших городов мира.

· Экономическая стабильность.

Канадская экономика является одной из самых стабильных в мире. По данным Отдела Экономических Новостей, в ближайшие пять лет Канада будет занимать лидирующие места по благоприятности деловой среды. Канада, как член Североамериканского Договора о Свободной Торговле, гарантирует доступ к самой богатой экономике в мире и своему обширному растущему внутреннему рынку. В Канаде создана конкурентно-способная и ориентированная на будущее деловая среда, отличительными чертам которой стали высокое качество, квалифицированные рабочие кадры, гибкая конкурентно-способная система налогообложения, приоритетное размещение программ исследования и развития, изобилие энергоносителей по низким ценам и превосходная инфраструктура

· Самая надежная банковская система в мире

· Рынок капитала является одним из наиболее развитых рынков в мире

В XXI в. не ставится под сомнение значимость иностранных инвестиций для экономического роста страны и его качества. Но вызывает озабоченность усиление контроля зарубежных корпораций над национальными экономиками и смешение центров принятия принципиальных экономических, а иногда и политических решений за пределы стран, где они реализуются. Связано это с тем, что:

Растет вес транснациональных корпораций (ТНК) в мировой экономике. По оценкам ЮНКТАД, в 2010 г. на них приходилась 25% мирового ВВП, в том числе на их иностранные филиалы - 10%, и треть мирового экспорта . Активно идут слияния и поглощения, увеличивая экономическую и политическую мощь отдельных ТНК;

В сфере международного движения капиталов усиливается влияние государственных ТНК, что повышает политизацию проблемы иностранных инвестиций. По подсчетам ЮНКТАД, сегодня в мире действуют более 650 государственных ТНК и 8,5 тыс. их зарубежных филиалов. В 2010 г., составляя 1% всех ТНК, они контролировали 11% мировых прямых инвестиций ;
- меняется направление потоков капитала, снижается роль развитых стран как экспортеров капитала, а сами они все чаще становятся получателями прямых инвестиций ТНК развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Если в 1970 г. на развитые страны приходилось 99,6% мирового вывоза прямых инвестиций, в 1990 г. - 95,1%, то в 2010 г. - 70,7% ;

С трудом определяется страна принадлежности тех или иных ТНК. Стали нормой размытость центров контроля, двойные штаб-квартиры, интернациональные составы советов директоров и высшего управленческого звена.

Страны одновременно и экспортируют, и импортируют прямые инвестиции. Общая картина их лидерства периодически меняется. В 2010 г. страны-экспортеры расположились в таком порядке по мере убывания их доли в мировых накопленных прямых инвестициях: США, Великобритания, Франция, Германия, Китай, Швейцария, Нидерланды, Япония, Бельгия, Испания, Канада, Италия и др. Страны-импортеры капиталов: США, Китай, Великобритания, Франция, Германия, Бельгия, Испания, Нидерланды, Канада, Швейцария и др.

Зачем иностранные инвестиции благополучной Канаде?

По ежегодной статистике ООН, Канада многие годы считается одним из лучших мест в мире для проживания по совокупности важнейших критериев - общий уровень жизни, экология, культура, искусство, образование, уровень преступности. Бюджетная политика Канады наиболее эффективная среди стран G-7, а стоимость жизни самая низкая, инфляция - в среднем 1,6%. В 2010 г. страна занимала 9-ое место в мире среди импортеров капитала и 11-ое место среди экспортеров.

Таблица. Накопленные прямые иностранные инвестиции в Канаде и накопленные прямые канадские инвестиции за рубежом в 1975-2011 гг., млрд канадских долларов .

	1975	1980	1985	1990	1995	2000	2005	2011
Прямые иностранные инвестиции в Канаде	38,7	64,7	90,4	130,9	168,2	319,1	415,6	607,5
Прямые канадские инвестиции за рубежом	11,1	28,4	60,3	98,4	161,2	356,5	465,1	684,5

Иностранные инвестиции и зарубежные ТНК, прежде всего американские, сыграли большую роль в формировании современной структуры экономики Канады и продолжают оставаться важным фактором в экономическом развитии страны. В последнее время зависимость канадской экономики от иностранного капитала несколько ослабела. При этом растет присутствие в Канаде ТНК из стран Азиатско-Тихоокеанского региона, а доля США снижается, хотя на эту страну все еще приходится более половины накопленных Канадой прямых иностранных инвестиций.

Сферы инвестирования. Наиболее популярны для иностранных инвесторов в Канаде финансовый сектор (его доля в общих прямых иностранных инвестициях - 24,6% в 2011 г.), топливно-энергетический комплекс (24,4%), горно-металлургическая промышленность (10,0%), машиностроение, особенно транспортное, (9,2%), торговля и услуги (9,1%).

Финансовый сектор. Несмотря на то, что по абсолютным показателям привлечения ПИИ финансовый сектор остается на 1-ом месте, присутствие зарубежного капитала в нем традиционно незначительно: в 2011 г. совокупные активы иностранных банков в Канаде составляли лишь 6% всех активов банковской системы страны . За 10 лет их доля выросла лишь на 0,2% - и это при том, что канадское правительство стремится увеличить присутствие иностранных финансовых институтов на национальном рынке финансовых услуг для создания конкурентной среды. В Канаде действуют 22 дочерних иностранных банка (5 американских, по два китайских, французских, индийских, японских, южнокорейских, голландских и тайваньских, по одному швейцарскому, британскому и пакистанскому банку), а также 28 отделений иностранных банков (14 отделений американских банков, 3 британских, по два швейцарских и французских, по одному отделению сингапурского, голландского, японского, ирландского, французского, бельгийского и тайваньского банка). Им трудно соперничать с местными банками и финансовыми корпорациями. Некоторые сокращают свое присутствие на канадском финансовом рынке, а то и вовсе уходят.

Топливно-энергетический комплекс. В отличие от финансового сектора, в топливно-энергетическом комплексе влияние иностранного капитала значительно и постоянно растет. Крупные активы по добыче углеводородного сырья в стране традиционно имеют корпорации США и Великобритании, все активнее инвестируют в этот сектор Франция, Япония, Китай, Южная Корея, Таиланд и ЮАР. Значительная часть инвестиций направляется в разработку новых месторождений битуминозных песков и сланцевого газа в провинциях Альберта и Британская Колумбия. Ожидаются крупные вложения в транспортную инфраструктуру ТЭК, в терминалы по сжижению природного газа. Масштабные планы американской Exxon Mobil по добыче нефти из канадских битуминозных песков стали важным позитивным сигналом для канадской нефтегазовой промышленности и экономики в целом. В Канаде с тревогой относились к протестам влиятельных демократов США против закупок «грязной» нефти, добываемой из битуминозных песков, - особенно на фоне роста добычи в США сланцевых нефти и газа, что снижало спрос на канадские углеводороды.

Не в последнюю очередь повышение интереса американского капитала к разработке канадских природных ресурсов связано с экспансией в Канаду капитала из стран Азиатско-Тихоокеанского региона, прежде всего китайских государственных корпораций с конца 2000-х годов. Китайские компании интересует добыча «тяжелой» нефти, природного газа в Альберте и Британской Колумбии, добыча сланцевого газа. Ожидается, что конкуренция за доступ к канадским месторождениям минерального сырья будет возрастать, что станет для Канады не только экономической, но и политической проблемой.

Горнодобывающая промышленность и металлургия. Солидные иностранные инвестиции идут в канадскую горнодобывающую промышленность и металлургию. Здесь представлен капитал США, Великобритании, Швейцарии, Бразилии, Индии, Китая и России. Зарубежные ТНК интересует в первую очередь добыча железной руды, угля и калия (в том числе проекты по разработке новых месторождений). В металлургии практически все крупные канадские активы уже находятся под иностранным контролем, поэтому новые инвестиции связаны, как правило, с модернизацией существующих предприятий. Более привлекательны вложения в цветную, чем в черную металлургию.

Машиностроение, электротехническая промышленность и высокотехнологичные отрасли. В них представлены ТНК преимущественно США, Германии, Италии, Швеции и Японии. Причем крайне привлекательна для иностранных корпораций сфера высоких технологий, а в машиностроении и электротехнической промышленности иностранный капитал не спешит наращивать свое присутствие или вообще покидает Канаду (уходит в Мексику и США). Американские корпорации активно скупают многообещающие канадские высокотехнологические фирмы. Среди покупателей весь цвет американских высоких технологий: Intel, Google, Teledyne, Amdocs, Zynga, Autodesk, Twitter. Только IBM за последние годы провела в Канаде пять поглощений.

Автомобильная промышленность. Эта отрасль находится под полным иностранным контролем, если не считать производства автомобильных агрегатов и запчастей. Но интерес к ней падает: в 2011 г. иностранные инвестиции в отрасль оказались наименьшими с середины 1980-х гг. - 1,2 млрд долларов по сравнению 3,1 млрд долларов в среднем в год в течение последнего десятилетия . Основная причина - более высокие затраты на сборку автомобилей в Канаде по сравнению с США из-за роста курса канадского доллара и растущих затрат на рабочую силу. Глава Chrysler Group C. Маркионне: «Вы не можете иметь сильную валюту, вы не можете иметь неконкурентоспособный уровень зарплат и ожидать, что Chrysler и другие автопроизводители продолжат делать автомобили в вашей стране за счет собственной конкурентоспособности».

Агропромышленный комплекс и пищевая промышленность. В них традиционно действовали в основном американские и швейцарские корпорации, однако за последние 10 лет особой инвестиционной активности на канадском рынке они не проявляли. Ситуация начала меняться с дерегуляцией зернового рынка Канады. В 2012 г. в результате сделки стоимостью несколько миллиардов долларов под контроль швейцарского капитала попала одна из крупнейших канадских зерновых компаний.

Розничная торговля. Здесь иностранный капитал завоевал прочные позиции и представлен почти исключительно американскими ТНК (присутствуют практически все американские гиганты розничной торговли). Они настолько агрессивно расширяют свой канадский бизнес, что под угрозой оказались независимые канадские розничные сети. 20 лет назад в стране действовали 20 американских сетей, сейчас - около 200, они контролируют 50% канадской розничной торговли, к 2015 г. ожидается 70%.

Сфера телекоммуникаций. Присутствие зарубежных компаний в этой сфере Канада законодательно ограничивает. Их там практически нет. Правда, ситуация может измениться после ожидаемого ослабления государственного регулирования и в этой сфере.

Десятка крупнейших стран-экспортеров инвестиций в Канаду. Среди экспортеров капиталов в Канаду по-прежнему лидируют США и Европа, за ними с большим отрывом следуют страны Азии и Океании, Латинской Америки и Африки. Но ярко выражена тенденция укрепления позиций ТНК из азиатских и латиноамериканских стран. Утратили свои былые позиции Франция, Япония и Германия. Резко выросли прямые инвестиции в Канаду из Нидерландов, Люксембурга и Швейцарии, которые регулярно используются в качестве транзитных пунктов для капиталов других стран, в первую очередь не относящихся к промышленно развитым. Появился активный новичок - Бразилия, которая сразу заняла 6-ое место, потеснив Францию, Японию и Германию.

Десятка крупнейших экспортеров прямых иностранных инвестиций в Канаду в 2011 г. выглядела так: США (326 млрд канадских долларов), Нидерланды (56 млрд), Великобритания (39 млрд), Люксембург (25 млрд), Швейцария (20 млрд), Бразилия (19 млрд), Франция (15 млрд), Япония (13 млрд), Китай (11 млрд), Германия (9 млрд) .

Поглощения канадских компаний. В Канаде иностранный капитал расширяет сферу своего влияние, не только создавая зарубежные филиалы, но и поглощая канадские лакомые куски. Число и суммарная стоимость сделок по поглощению канадских компаний зарубежными ТНК устойчиво росли вплоть до экономического кризиса 2008-2009 гг., затем после резкого падения ситуация стала выправляться: 2002 г. - 134 сделки на сумму свыше 14 млрд канадских долларов, 2005 г. - 117 и 65 млрд, 2007 г. - 246 и 192 млрд (достигнут максимум), 2008 г. - 192 и 43 млрд, 2009 г. - 125 и 34 млрд, 2011 г. - 144 и 50 млрд.

Вот так и живут - открыв практически все сферы своей экономики для иностранных инвестиций (9-ое место в мире по их импорту), поощряя выход канадских компаний во внешний мир (11-ое место по экспорту инвестиций) и во многом благодаря этому снискав славу одного из лучших мест в мире для проживания по совокупности важнейших критериев. Иностранный капитал играет важную роль в формировании и развитии канадской экономики с конца XIX в.

Но на фоне всплеска в последние годы интереса иностранных инвесторов к канадским ресурсам, новой волны слияний и поглощений с участием зарубежных корпораций, растущих инвестиций в добывающий сектор из стран Азиатско-Тихоокеанского региона в Канаде активизировались дискуссии о роли иностранного капитала в экономике страны. Необходимо или нежелательно ограничивать его? Не пора ли расширить его государственное регулирование? Или, может быть, вообще скорректировать лояльную государственную политику в этой сфере? Какие перспективы у экспорта канадского сырья? Правительству предстоит четко сформулировать свою позицию по всем этим вопросам - и при этом не подорвать экономику и не ухудшить качество жизни в стране.

Зачем иностранные инвестиции богатой Америке?

Действительно, зачем США, которые покрыли весь мир своими капиталовложениями (1-ое место по их экспорту), открывать страну для чужих инвестиций, допускать их двухстороннее движение? Более того, и в импорте иностранных инвестиций Америка вышла на 1-ое место: в 2010 г. ее доля в мировых накопленных прямых иностранных инвестициях составила 18% (1980 г. - 11,9%), потеснив Китай с большим отрывом (его доля в 2010 г. - 5,7%, в 1980 г. - 25,4%) .

Такая картина сложилась не сразу. В 1960 г. прямые иностранные инвестиции в США оценивались лишь в 7 млрд долларов. С середины 1970-х гг., когда на мировой арене появились ЕЭС и Япония, иностранные компании стали проявлять интерес к американской экономике. В 1980-е гг. приток иностранного капитала в нее составлял в среднем в год 30-45 млрд долларов, в 1990-е гг. - 70-80 млрд. Кульминация пришлась на 2000 г. - 314 млрд долларов . Это означало, что США стали наиболее крупным и динамично растущим сектором мирового хозяйства, который активно притягивает к себе капиталы из других стран.

Иностранных инвесторов привлекали высокий научно-технический уровень американской экономики, огромная емкость внутреннего рынка, динамичный рост американского хозяйства, быстрые темпы развития высокотехнологичных отраслей и информационных технологий, снижение курса доллара в сочетании с политической и экономической стабильностью. В 2007 г. Министерство торговли США запустило программу Investin America, чтобы повысить привлекательность американской экономики для иностранных инвесторов и успокоить тех американцев, которые с подозрением относились к расширению деятельности зарубежных компаний. За 1990-2008 гг. накопленные прямые иностранные инвестиции в американской экономике увеличились в 5,6 раза и достигли в 2008 г. 2,3 трлн долларов , обеспечив лидирующие позиции в мире.

На базе прямых иностранных инвестиций в США сформировались зарубежные производства, связавшие экономику других стран с экономикой США теснее, чем торговля. На предприятиях, созданных с участием иностранного капитала, в США в 2006 г. были заняты 5,3 млн человек. На долю филиалов иностранных фирм приходилось 11% ВВП США, создаваемого в обрабатывающей промышленности, 20% предоставляемых Америкой банковских и финансовых услуг, 13% американских расходов на НИОКР .

Ядро заграничного капитала образуют иностранные промышленные компании. Общий объем продаж зарубежных предприятий, расположенных в США, достиг 2,8 трлн долларов. При этом продажи этих зарубежных филиалов росли быстрее, чем прямой экспорт стран, откуда они родом. Столь мощный приток иностранного капитала в США усилил его влияние на американскую экономику и свидетельствует о растущей экономической и финансовой глобализации в мире.

Сферы инвестирования. Активы обрабатывающей промышленности сегодня на 12% принадлежат иностранцам. В отдельных отраслях обрабатывающей промышленности фирмы, контролируемые иностранным капиталом, производят 20-25% продукции.

Банковский сектор. Более 20 лет наиболее доходным для иностранных компаний остается банковский бизнес. Иностранные банки активно создают в США свои отделения и филиалы, приобретают пакеты акций американских банков (10% акционерного капитала), стремятся внедриться не столько в банковский бизнес вообще, сколько в его монополистическое ядро. Иностранные банки проникают в американскую экономику преимущественно через слияния и поглощения финансовых организаций США. В результате объем иностранного капитала в финансовой и банковской сфере американской экономики вырос за 1980-2007 гг. в 65 раз - с 6,2 до 405 млрд долларов.

Оптовая торговля. В этой сфере иностранные инвестиции достигают 278 млрд долларов. По уровню технической оснащенности предприятия оптовой торговли отстают от других отраслей американской экономики. Приобретая их, иностранные компании применяют автоматизированные закупочные системы, внедряют робототехнику, конвейеры, подвижные стеллажи и другие средства механизации сбытовых операций. Создание современных предприятий оптовой торговли расширяет сбытовые сети в США. Наиболее активны японские компании, на их долю приходится более 1/3 иностранных капиталовложений в эту сферу.

Химическая промышленность. На нее приходится около 212 млрд долларов иностранных инвестиций. Лидирующие позиции здесь занимают компании Нидерландов, Великобритании, Швейцарии и Германии, которые отличаются хорошей конкурентоспособностью и высоким техническим уровнем производимой продукции, особенно в базовой химии и фармацевтике.

Машиностроение. На него приходится около 71 млрд долларов. Крупные компании Люксембурга, Германии, Японии, Великобритании и Франции заняли прочные позиции в производстве автомобилей, средств автоматизации производственных процессов, промышленных роботов. Примерно 70% спроса США на промышленные роботы США удовлетворяют японские компании. Филиалы японских компаний выпускают примерно 9% всех производимых в США легковых автомобилей.

Крупнейшие страны-экспортеры инвестиций в США. На американском рынке действует капитал из 110 стран, однако ведущие позиции принадлежат небольшой группе развитых стран. Крупнейшими иностранными инвесторами являются Великобритания (19,6% всех накопленных прямых иностранных инвестиций в стране), Япония (11,2%), Канада (10,2%), Нидерланды (10,0%), Германия (9,7%), Франция (8,0%), Швейцария (7,4%) и Люксембург (6,4%) .

В конце 1970-х и в 1980-е гг. ведущие японские компании, выпускающие компьютеры, полупроводники и электротехнику, автомобили и химической продукции, стремясь обойти торговые барьеры, создаваемые Вашингтоном, перешли от прямого экспорта товаров к организации собственных производств на американском рынке. Это способствовало быстрому притоку капитала в США и укреплению позиций японских фирм на емком американском рынке.

Слияния и поглощения американских компаний. В 1980-е гг. предпочтение отдавалось образованию зарубежных филиалов (под контролем материнских компаний), которые создавали собственное производство и развивали кооперационные связи с американским бизнесом в производстве, научно-технической деятельности и сбыте. Во второй половине 1990-х гг. - 2000-х гг. чаще практиковались международные слияния и поглощения американских компаний, нарастала сверхконцентрациия и без того крупных ТНК. Таким образом иностранные компании стремились получить новые возможности для сбыта; усилить влияние на тот или иной сегмент рынка; повысить эффективность деятельности за счет объединения ресурсов, по своей силе превосходящего простую сумму результатов действия отдельных компонентов; увеличить масштабы операций; снизить издержки производства, усовершенствовать методы управления; распределить риски; обеспечить финансовые интересы.

Нередко иностранные компании на территории США образуют стратегические альянсы с американскими фирмами. Так, японская фирма Toshiba и американская корпорация General Electric образовали технологический альянс, в рамках которого производятся газовые турбины нового поколения, итальянская компания Fiat и американская корпорация Chrysler - альянс для совместного производства и маркетинга малолитражных легковых автомобилей в стремлении избежать последствий мирового финансового кризиса. Создаются и долгосрочные стратегические альянсы, которые охватывают все стадии производственного цикла - от научных разработок до совместного производства и сбыта. Главная выгода иностранных филиалов от объединения в промышленности связана с экономией на дорогостоящих научных разработках и создании новых видов наукоемкой продукции, на капиталовложениях в новые технологии, на расходах на содержание чрезмерного управленческого аппарата, на масштабах производства на основе снижения его текущих издержек.

Влияние иностранного капитала на американскую экономику. Инвестиции иностранных компаний стали неотъемлемой частью экономики США. Самым общим показателем оценки значения иностранного капитала для страны является соотношение между прямыми иностранными инвестициями и валовым внутренним продуктом. В 2006 г. при участии иностранного капитала было создано 9,3% ВВП США.

В последние годы американские производители автомобилей значительно улучшили качество своей продукции и повысили эффективность производства, конкурируя с японскими компаниями, от которых американцы позаимствовали новые методы организации производства и управления. В результате не только увеличились масштабы автомобильного рынка, но и расширился ассортимент, снизились цены.

Приток иностранных инвестиций в экономику США, значительно возросший в последние годы, помог многим американским компаниям увеличить объем производства, а некоторым в условиях кризиса - избежать банкротства.

На раннем этапе деятельности иностранные компании стремились укрепиться на внутреннем рынке США. Но по мере расширения масштабов своей деятельности и освоения американского рынка иностранный капитал начал активно выходить на рынки третьих стран. В настоящее время на иностранные предприятия приходится примерно 19% товарного экспорта США и 26% импорта.

Иностранные предприятия создают новые рабочие места, снижают безработицу. В 2007 г. на них было занято свыше 5,3 млн человек, в том числе в обрабатывающей промышленности - 2,1 млн, в оптовой и розничной торговле - около 1,2 млн, в сфере информационных услуг - 223 тыс., в финансовой сфере - 215 тыс.

Положительно воздействуя на занятость населения, приток иностранного капитала одновременно позволил США удерживать ставки ссудного процента на низком уровне до 2005 г., что, в свою очередь, позитивно сказалось на росте инвестиций.

Компании Западной Европы и Японии выносят часть своих научно-исследовательских работ в США, постепенно увеличивая расходы на исследования, проводимые за рубежом, причем значительная часть НИОКР является прикладными или представляют собой доработку продукции для адаптации к национальному рынку. Тем самым они повышают эффективность американской экономики.

Иностранные компании закупают американские патенты и лицензии, что улучшает состояние платежного баланса США, позволяет американским ТНК получать крупные роялти и концентрировать свои усилия на новейших направлениях научно-технического прогресса. Таким образом, иностранные инвестиции включаются в модернизацию экономики США и финансирование дефицита текущего платежного баланса.

Регулирование иностранных инвестиций в США. Американский политический истеблишмент и деловые круги не препятствуют привлечению иностранных инвестиций. Но федеральные органы власти следят за результатами экономической деятельности иностранных компаний, соблюдением ими правил поведения на американском рынке.

Инвестиционный режим как национальных, так иностранных компаний регулируют: Акт 1990 г. о прямых иностранных инвестициях и усовершенствовании международной финансовой информации, Акт об иностранных инвестициях 1987 г., Акт о защите производства 1950 г., Акт о торговле и конкурентоспособности 1988 г., поправка Эксон-Флорио к Акту о торговле и конкурентоспособности 1988 г., Акт о международной торговле и инвестициях 1994 г., Акт об атомной энергетике 1954 г. и др.

Прямые ограничения для иностранных инвесторов действуют, как правило, лишь по соображениям национальной безопасности. Наибольшие аппетиты по приобретению американских компаний, значимых с точки зрения национальной безопасности, проявляют японские фирмы, за ними следуют англичане, французы, немцы и китайцы.

Комитет по иностранным инвестициям (КИИ). Он контролирует сделки по покупкам иностранными инвесторами части или контрольного пакета таких американских компаний. В случае конфликта интересов Комитет не накладывает сразу запрет, а пытается найти компромисс, стремясь соблюсти интересы национальной безопасности. Участники сделки нередко консультируются с Пентагоном, как составить соглашение, чтобы его одобрил КИИ. Иногда зарубежные инвесторы сами отказываются от первоначальных планов, и выставленная на продажу американская собственность достается американским компаниям. Иногда компромисс достигался в результате того, что гражданская часть производства переходит к иностранному владельцу, а военные цеха остаются под американской юрисдикцией. Благодаря такому консенсусу между предпринимателями и федеральным правительством удавалось сохранять приверженность принципам открытой экономики и оберегать интересы национальной безопасности.

Комитет также проверяет инвестиционные сделки, в результате которых контроль над американскими компаниями могут получить «зарубежные правительства или контролируемые ими организации» и выборочно ограничивает приток иностранного капитала. Так США отреагировали на избыток свободных финансовых средств в Китае, России и Индии.

Бюро экономического анализа Министерства торговли. Оно готовит регулярные исследования по иностранным инвестициям в американскую экономику, для этого собирает сведения обо всех существенных сделках по продаже иностранцам американской собственности на территории страны. Если зарубежная фирма приобрела не менее 10% акций или равноценной собственности американской компании, стоимостью свыше 1 млн долларов, либо земельный участок площадью более 200 акров в коммерческих целях, то американские участники сделки (посредник или продавец) обязаны в течение 45 сообщить об этом в Бюро. Они посылают ему заполненную многостраничную анкету, где описывается характер соглашения и цели сторон.

Кроме того, любая компания, которая владеет собственностью свыше 1 млн долларов и хотя бы на 10% контролируется иностранным капиталом, обязана в конце финансового года (завершается 30 сентября) представить в Бюро подробный отчет о своей деятельности, указав размеры принадлежащей ей собственности, объемы продаж и сумму годового дохода. Благодаря этому БЭА обладает исчерпывающей информацией об иностранных инвестициях и регулярно информирует президента, Конгресс и общественность страны.

Опыт США свидетельствует о том, что иностранный капитал, деятельность которого регулируется законодательной и исполнительной властью, не противоречит экономическим интересам страны, на территории которой он действует, более того - способствует ее развитию.

Подробнее: Зименков Р. И. Прямые иностранные инвестиции в экономике США // Россия и Америка в XXI веке. № 2, 2010. Интернет-издание.